почему нельзя вести бизнес в условиях гиперинфляции

Почему нельзя вести бизнес в условиях гиперинфляции

Автор подчеркивает, что в условиях гиперинфляции вести успешный бизнес невозможно. Используя знания обществоведческого курса, приведите три аргумента в обоснование этого вывода.

Прочитайте текст и выполните задания 21—24.

Под инфляцией понимается дисбаланс спроса и предложения (нарушение общего равновесия), проявляющийся в общем росте цен. Но это не означает, что в период инфляции растут все цены. Цены на одни товары могут расти, на другие могут оставаться стабильными; цены на одни товары могут расти быстрее, чем на другие, В основе этих пропорций лежит разное соотношение между спросом и предложением и различная эластичность.

Инфляцию можно определить как «непрерывный общий рост цен». И в этом случае ключевыми словами будут «непрерывный», т. е. рост цен, происходящий постоянно, и «общий», т. е. повышение цен охватывает все рынки. А что происходит с деньгами? Они обесцениваются, падает их покупательная способность.

Однако не всякое повышение цен служит показателем инфляции.

С точки зрения проявления различают открытую и подавленную инфляцию. Первая характерна для стран с рыночной экономикой, где взаимодействие спроса и предложения способствует открытому неограниченному росту цен. Вторая — это скрытая инфляция, присущая экономике с командно-административным контролем за ценами и доходами.

С точки зрения темпов роста цен выделяют три вида инфляции:

— умеренная, когда цены растут менее, чем на 10% в год, стоимость денег сохраняется. На Западе ее рассматривают как момент нормального развития экономики, который не вызывает особого беспокойства;

— галопирующая инфляция — рост цен измеряется двузначными и более цифрами в год. Считается, что она опасна для народного хозяйства и требует антиифляционных мер;

— гиперинфляция — цены растут астрономическими темпами. Вести успешный бизнес в условиях гиперинфляции почти невозможно. Речь может идти только о стратегии выживания.

Источник

На Уолл-стрит паника из-за инфляции. Как инвестору защитить свой портфель

Довольно продолжительный период низкой инфляции, который наблюдался в прошлом году во многих странах мира, в 2021-м сменился резким ростом цен. К середине 2021-го годовая инфляция в США достигла 13-летнего максимума в 5,4%, в еврозоне к сентябрю она поднялась до 3,4% против отрицательных 0,3% декабре, а в России с 19 по 25 октября разогналась до 7,97%.

Одна из причин сильного роста инфляции в мире — триллионные вливания мировых центробанков в экономику, отметили экономисты, опрошенные газетой The Wall Street Journal. По их словам, свою лепту в рост цен также внесли сбережения, которые население накопило во время локдаунов, и вакцинация, которая позволила людям выходить из дома и тратить деньги. Все это вызвало всплеск потребительского спроса, позволяя многим предприятиям значительно поднять цены.

Еще одной причиной роста цен стали серьезные нарушения в глобальных производственных и логистических цепочках после пандемии, рассказала руководитель отдела макроэкономического анализа финансовой группы «Финам» Ольга Беленькая. Это привело к тому, что предложение стало сильно отставать от спроса.

Эффект «узких мест» (нехватка материалов, комплектующих, работников, увеличение задержек и стоимости транспортировки) усилился избыточным стимулированием спроса в 2020–2021 годах в развитых экономиках и ускоренной политикой перехода на чистую энергетику в Европе и Китае, что стало одной из причин острого дефицита энергоресурсов и вызвало резкий рост цен.

Уолл-стрит предупреждает — инфляция с нами надолго

Споры о том, надолго ли пришла высокая инфляция, на Уолл-стрит идут уже не первый месяц.

Некоторые из представителей финансового мира считают, что рост цен будет временным. По мнению основательницы Ark Invest Кэти Вуд, нормализации цен будут способствовать высокие технологии — развитие в области искусственного интеллекта, новых накопителей энергии, робототехники, блокчейна и геномного секвенирования. Об этом она заявила в Twitter в ответ на твит Илона Маска о том, что инфляция в ближайшее время будет высокой.

Inflation has flared in response to COVID-related supply chain bottlenecks and oil supply constraints but, IMHO, the powerful and converging deflationary forces associated with AI, energy storage (EVs!), robotics, genomic sequencing, and blockchain technology will bend the curve. https://t.co/DxGLRWe2P6

Сооснователь Twitter и финтеха Square Джек Дорси на прошлых выходных заявил, что ожидает ухудшения ситуации — по его мнению, миру грозит гиперинфляция. «Гиперинфляция изменит все. Это уже происходит», — написал он в своем Twitter, а в комментариях добавил: «Это скоро произойдет в США, а значит, и во всем мире».

Hyperinflation is going to change everything. It’s happening.

Наконец, знаменитый инвестор-активист Карл Айкан на прошлой неделе предупредил, что в один прекрасный день рынки заплатят цену за политику, которую сейчас проводят Федеральная резервная система и Конгресс США. Выступая на CNBC, он сказал, что из-за чрезмерной денежной массы и растущей инфляции рынки США могут столкнуться с серьезными проблемами.

Рынок ждет тейперинга

В минувшую пятницу глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что из-за сбоев в цепочках поставок инфляция может вырасти еще. «Я считаю, что время для сворачивания (tapering) [программы скупки активов] пришло», — сказал он.

Рынок ждет, что ФРС официально объявит о начале постепенного сокращения программы выкупа активов после заседания 2–3 ноября.

Стратегия Buy the Dip перестает работать

На трудности в экономике начал реагировать и рынок. Эксперты обращают внимание, что поведение и стратегии инвесторов стали заметно меняться в последнее время. На это, в частности указывает то, что намного реже стала срабатывать стратегия «Покупай на спадах» (Buy the Dip).

Директор аналитического департамента инвесткомпании «Фридом Финанс» Вадим Меркулов уверен, что разгон инфляции — основная причина, из-за которой наблюдается охлаждение к стратегии Buy the Dip.

«Инфляционные издержки уже сейчас отражаются на прибыли компаний. Многие компании начали снижать свои прогнозы по прибыли. По нашему мнению, при продолжении текущих тенденций стратегия Buy the Dip становится рискованной. Риск роста процентных ставок остается высоким, в этой связи наиболее уязвимы компании технологического сектора, так как многие из них не генерируют прибыли», — говорит эксперт.

Глава отдела смешанных активов британской Janus Henderson Investors Пол О’Коннор предупредил, что следующий год может стать настоящим испытанием для рынка рисковых активов. «Рост цен на товары, который мы видели в этом году, — это всего лишь генеральная репетиция большой истории в следующем году», когда бум в секторе услуг приведет к росту затрат на рабочую силу, заявил он Bloomberg.

Риск состоит в том, что в какой-то момент инфляционное давление станет настолько сильным, что вынудит центральные банки решительнее ужесточать политику, что более проблематично для рисковых активов, сказал О’Коннор.

Григорий Жирнов, инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции»: «В этих условиях [высокая инфляция и резкое замедление роста экономики] инвестору нужно иметь диверсифицированный портфель и быть готовым к волатильности в ближайшие месяцы.

В случае более агрессивного ужесточения монетарной политики в США ставки по казначейским облигациям США (US Treasures) могут продолжить рост, что окажет давление на акции роста (технологические компании, биотехнологии и прочее). В то же время сырьевые товары (металлы, нефть, золото) могут пользоваться повышенным спросом при дальнейшем ускорении инфляции».

Станислав Клещев, инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции»: «Полагаем, что после снижения в последние месяцы вновь становится интересно золото и акции золотодобывающих компаний. Привлекательны фонды денежного рынка, а также еврооблигации ресурсных компаний-экспортеров из развивающихся стран с сильными кредитными профилями.

Антон Скловец, аналитик «Фридом Финанс»: «Если мы говорим об инфляции в России, то инструменты, которые могут помочь, это:

Источник

Влияние инфляции на предпринимательскую деятельность.

В настоящее время такое явление, как инфляция стало постоянным, оно непрерывно сопровождает все стадии экономического цикла, негативно воздействуя на экономику страны. [1]

Инфляция – это социально-экономическое явление, выражающееся в виде уменьшения покупательной способности денежной единицы и сопровождающееся устойчивым, длительным ростом общего уровня цен. Обесценивание денег происходит за счет избыточности денежной массы. Инфляция же возникает, когда объем денежной массы превышает количество производимых товаров и услуг. [2]

Инфляция измеряется с помощью индекса цен, который определяет отношение общего уровня цен в текущем году к уровню цен в предыдущем базовом периоде. [3]

Нормальной считается умеренная инфляция, характеризующаяся ростом цен, не превышающих 10% в год. Именно при таком росте не страдают ни производители, ни потребители, а экономике ничто не мешает развиваться. Наоборот, такая инфляция даже стимулирует рост производства, происходящий благодаря удешевлению кредитов, ускорению платежных оборотов, увеличению инвестиций. Эти факторы обусловлены ростом денежной массы. Баланс между объемом денежной массы и объемом производимых товаров восстановляется за счет роста производства.

Инфляция, рост цен в которой более 10% опасна для экономики и требует пересмотра денежной политики, так как получаемая производителем прибыль уничтожается снижением покупательной способности денег, следовательно, пропадает стимул производства, который влечет безработицу, закрытие предприятий. При гиперинфляции (рост цен более, чем на 50% в месяц) деньги утрачивают свои функции, в силу их нестабильности они заменяются бартерным обменом, рыночные отношения нарушаются, производственная активность прерывается и создается ситуация возможности распада экономической системы государства. [4]

Инфляция возникает вследствие таких причин, как:

Монетарные причины: эмиссия денег вследствие несбалансированности государственных доходов и расходов; высокий денежный спрос при дефиците товаров и услуг; преобладание доходов над потребительскими расходами; уровень инвестирования, превышающий возможности экономики; повышение заработной платы, происходящее до роста производства и повышения производительности труда;

Структурные причины: деформация общей структуры экономики, характеризующаяся отставанием развития отраслей от других; снижение эффективности капиталовложения и сдерживание роста потребления; изъяны в системе управления экономикой;

Инфляция в российской экономике начала XXI века представляет собой снижение покупательной силы рубля, выражающееся в повышении цен на основную массу товаров и услуг, а также в превышении номинальных показателей экономической деятельности над их реальным содержанием. [7]

Учитывая, что фундаментом экономики России является нефтяная промышленность, можно говорить о том, что будущее экономики в нашей стране зависит от мировых цен на нефть. Рост цен на нефть оказывает укрепляющее давление на курс рубля, вызывая увеличение объёма денежной массы и возникновение монетарной инфляции. Это в определённой мере сказывается на снижении конкурентоспособности отечественных производителей, поскольку импорт дешевеет. [8]

На сегодняшний момент ситуация улучшилась: в 2013 году инфляция составляла 6,45%, в 2014 г. 6,28%. В целом наблюдается стабильное сокращение инфляции с каждым годом. При этом стоит отметить, что инфляция в России относится к умеренному типу, а значит, оказывает положительное влияние на производство, стимулируя его рост. [10]

Влияние инфляции на предпринимательскую деятельность проявляется следующих формах: цены готовой продукции не соответствуют ценам ресурсов, закупавшихся для ее производства; различаются изменения цен реализации готовой продукции и ставки процента кредитования привлеченных денежных средств [11] ; денежные запасы на производство, в том числе, и в форме вкладов, ценных бумаг обесцениваются; экономическая информация не соответствует реальной экономической ситуации; доходы фирм оцениваются неправильно из-за постоянно меняющихся цен, в связи с этим искажается такой экономический показатель, как рентабельность; наблюдается риск ведения предпринимательской деятельности. [12]

В ситуации инфляции страдают получатели фиксированного дохода, кредиторы, продавцы, экспортеры, работники бюджетных предприятий, а выгодной инфляция является для получателей дохода по гибким схемам, должников, покупателей, импортеров, работников реального сектора.

Главная задача предпринимателя – защита своего реального дохода в условиях инфляции. Эта проблема решается с помощью установления рациональных цен на собственные услуги или производство. При определении цены на продукцию учитывается возможность инфляции при прогнозировании будущей прибыли и издержек. Цена на товар или услугу, таким образом, оправдывает не первоначальную стоимость, а восстановительную, т.е. такую, в которой учтен повысившийся уровень инфляции за время производства и реализации. Чтобы не потерять прибыль производитель должен назначать цену и начинать реализацию товара без запаздывания.

Таким образом, для недопущения инфляционного коллапса, искоренения негативного влияния инфляции на субъекты экономики, поддержки предпринимательства правительством должна проводиться антиинфляционная политика, включающая в себя, в том числе меры по предотвращению причин инфляции и управление ее процессом.

* Студентка Уральского Государственного Юридического Университета; Института права и предпринимательства (Екатеринбург).

[1] Солонская Л.А. Инфляция : Учеб. пособие. СПБ: СЗПИ. 1999. с.5-6.

[2] Видяпин В.И., Журавлева Г.П. Экономическая теория (политэкономия): Учебник. 4-e изд. М.: ИНФРА-М. 2004. с.491.

[3] Бардовский В.П., Рудакова О.В., Самородова Е.М. Экономика: Учебник. М.: ИД ФОРУМ: ИНФРА-М. 2009 с. 401-402.

[4] Щеголева, Н. Г. Деньги и денежное обращение: Учеб. пособие. 3-е изд. М.: МФПА. 2011. с.112.

[5] Видяпин В.И., Журавлева Г.П. Экономическая теория (политэкономия): Учебник. 4-e изд. М.: ИНФРА-М. 2004. с.496-497.

[6] Олейникова И.Н. Деньги. Кредит. Банки: Учебное пособие. М.: Магистр. 2008. с.235-236.

[7] Коцофана Т.В. Сущность инфляции и ее содержание в современной российской экономике. Научный журнал НИУ ИТМО. №1. 2014. Серия «Экономика и экологический менеджмент».

[9] Лента.ру. 31 января 2006. Большое интервью: Ответы президента РФ Владимира Путина на вопросы журналистов [Электронный ресурс]. 2014. URL: http://lenta.ru/articles/2006/01/31/putin/ (дата обращения 17.10.2014).

[10] Уровень Инфляции в Российской Федерации [Электронный ресурс]. 2014. URL: http://уровень-инфляции.рф/таблица_инфляции.aspx (дата обращения 17.10.2014).

[11] Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный анализ. Подготовка и оценка инвестиций в реальные активы: Учебник для бакалавров. М.: ИНФРА-М. 2011. с. 178.

[12] Бардовский В.П., Рудакова О.В., Самородова Е.М. Экономика: Учебник. М.: ИД ФОРУМ: ИНФРА-М. 2009. с. 407-409.

[13] Елисеев А. С. Экономика: Учебник для бакалавров. М.: Дашков и К. 2014. с. 494-498.

[14] Изюмова Е.Н. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности промышленных предприятий: Учеб. пособие. 2 изд. М.: ИЦ РИОР: НИЦ ИНФРА-М. 2014. с.222-224.

Источник